Los gestores de fondos de todo el mundo se enfrentan al doble viento en contra de la inflación y al aumento de los riesgos de volatilidad. Sin embargo, Rajesh Bhatia, Director Gerente y CIO, ITI Long Short Equity Fund, cree que los mercados indios podrán resistir esta doble presión.
La empresa administra casi $100 millones en fondos y Bhatia habló sobre su estrategia en mercados volátiles.
P: ¿Cuál es el tamaño de los fondos administrados por AIF? ¿Ha visto algún cambio en la forma en que las personas invierten o administran el dinero después de la pandemia?
Bhatia: El ITI Long Short Equity Fund, CAT 3, AIF, administra aproximadamente US$100 millones (Rs 800 crore aproximadamente).
Hoy, los inversionistas en India enfrentan un doble desafío. El primer desafío son los rendimientos reales negativos en renta fija. El segundo desafío gira en torno a invertir en los mercados bursátiles, cada vez más macroeconómicos y, por lo tanto, altamente volátiles. Para ayudar a superar los desafíos de los rendimientos reales negativos de la renta fija y los riesgos potenciales y la volatilidad de los mercados bursátiles, los inversores informados están trasladando sus activos a estrategias de inversión más apropiadas para el riesgo.
Los inversores inteligentes son cada vez más conscientes de los riesgos posteriores a la pandemia. Ahora están más inclinados a respaldar estrategias de inversión que puedan proteger la desventaja de su cartera y, sin embargo, generar rendimientos atractivos. Por lo tanto, la asignación de estrategias ajustadas al riesgo, como Long and Short Equity Fund, ha visto un aumento en las carteras.
P: ¿Cómo afectará la fluctuación de la rupia al desempeño de su empresa? ¿Ves algún efecto a largo plazo en esto?
Bhatia: La volatilidad de la rupia afecta a diferentes sectores de la economía, creando oportunidades para comprar o vender acciones en sectores específicos. Nuestro objetivo es ser inteligentes en la identificación de cambios en la tendencia y ajustar nuestras posiciones en consecuencia. No hay impacto a largo plazo en el rendimiento del fondo.
P: Los mercados indios ahora se han vuelto volátiles. ¿Cómo ve el comportamiento de los mercados en el resto de las finanzas públicas?
Bhatia: Esperamos que los mercados indios y mundiales sigan siendo volátiles en los próximos trimestres. Los bancos centrales mundiales están tratando de frenar la inflación en espiral en sus economías elevando los precios y reduciendo el balance general, lo que podría afectar el sentimiento sobre la renta variable como clase de activo a nivel mundial. Queda por ver cómo estos bancos centrales logran compensar los riesgos de crecimiento frente a una inflación persistentemente alta.
La economía india se encuentra en una posición relativamente mejor ya que se espera que las presiones inflacionarias disminuyan en los próximos trimestres, aunque los altos precios del petróleo y la continua depreciación de la rupia plantean riesgos.
P: ¿La inflación afectará su estrategia de exposición? ¿En qué sectores se centrará más?
Bhatia: La alta inflación sostenida afecta la calidad de las ganancias a medida que el crecimiento del volumen comienza a disminuir incluso cuando el crecimiento de las ganancias permanece estable durante algún tiempo. Nos enfocamos en sectores/acciones que han demostrado un poder de fijación de precios razonable durante el último año y todavía están disponibles a valoraciones razonables. Otro subproducto de la alta inflación es la depreciación de la moneda, que puede beneficiar a los sectores orientados a la exportación.
«असाध्य समस्या हल गर्ने। अल्कोहलाहोलिक। बेकन विद्वान»