Para obtener la liquidez del mercado de bonos, FinMin busca una institución para comprar deuda

Para obtener la liquidez del mercado de bonos, FinMin busca una institución para comprar deuda

Para ayudar a desarrollar el mercado de bonos corporativos, el Ministerio de Finanzas planea establecer una institución que comprará títulos de deuda de grado de inversión, tanto en tiempos difíciles como normales. Las fuentes dijeron que el Departamento de Asuntos Económicos (DEA) ha realizado consultas con la Junta de Bolsa y Valores de India (SEBI) a este respecto. Dijeron que la estructura y los estándares más amplios de la entidad que rigen sus operaciones se completarían a fines de marzo. Varias discusiones se llevaron a cabo en el Ministerio de Hacienda sobre esta propuesta este año.

La DEA trabaja en estrecha colaboración con SEBI. Dicha entidad se considera crucial, especialmente en tiempos de tensión en los mercados financieros, que a veces conducen a una congelación de la liquidez incluso para los bonos de grado de inversión.

Es probable que el vehículo de propósito especial propuesto sea un fondo de inversión alternativo, que comprará bonos de grado de inversión de fondos mutuos y otros inversionistas institucionales. Es probable que el fondo se cree con contribuciones de fondos mutuos y otros inversionistas institucionales, y PSU recibirá una participación mayoritaria.

Se espera que esta institución juegue un papel crucial en tiempos turbulentos, ya que extrae un papel del libro de un banco en problemas, promovido por los bancos, que ha sido aprobado por el Banco de la Reserva de la India y ha comenzado operaciones recientemente. Mientras que el banco malo se haría cargo de los activos problemáticos de los bancos, la institución de bonos propuesta se haría cargo de los bonos ilíquidos de grado de inversión durante el período de estrés.

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Sin embargo, no hay claridad con respecto a los requisitos de capital de la empresa. Es probable que profundice el mercado de bonos y cree liquidez. Dicha entidad sería particularmente útil durante situaciones de estrés, como en el caso de un incumplimiento por parte de DHFL, que ha provocado un estrés significativo en el mercado de bonos en los últimos años.

Sebi también sugirió crear un grupo de creadores de mercado para profundizar y fortalecer aún más el mercado de bonos corporativos del país. En un documento de asesoramiento emitido en noviembre de 2021, Sebi dijo que estos creadores de mercado ayudarán a llevar liquidez al mercado secundario de bonos corporativos, donde la negociación se limita a una pequeña cantidad de bonos de alta calificación o se limita a transacciones de instituciones financieras, bancos y mutuales. fondos. .

Esta propuesta se anunció en el presupuesto anterior, que se emitió en febrero de 2021. “Para infundir confianza entre los participantes en el mercado de bonos corporativos en tiempos de tensión y para mejorar en general la liquidez del mercado secundario, se propone crear un marco institucional”, dijo la ministra de Finanzas, Nirmala Sitharaman, en el discurso presupuestario del año pasado. El organismo propuesto compraría títulos de deuda de grado de inversión tanto en tiempos difíciles como normales y ayudaría a desarrollar el mercado de bonos.

A medida que los mercados bursátiles continúan recuperándose en el año en curso, la recaudación de fondos a través de bonos corporativos disminuyó durante el período de abril a noviembre. Las empresas recaudaron alrededor de 3,7 millones de rupias entre abril y noviembre de 2021 mediante la emisión de bonos corporativos. El monto recaudado a través de la emisión de deuda pública se duplicó, ya que 20 emisiones públicas recaudaron Rs 9132 millones de rupias durante el período de abril a noviembre de 2021, en comparación con 10 emisiones recaudaron Rs 3871 millones de rupias durante el período correspondiente del año anterior.

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Sin embargo, la cantidad de emisiones y el monto movilizado a través de la colocación privada disminuyeron, ya que 851 emisiones recaudaron 3,6 millones de rupias durante el período de abril a noviembre de 2021, en comparación con los 4,9 millones de rupias recaudados por 1299 emisiones durante el período de abril a noviembre de 2020. , según datos presentados en el Estudio Económico 2021-22.

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