Los rescates gubernamentales no son la respuesta a los problemas del sector energético de India

Los rescates gubernamentales no son la respuesta a los problemas del sector energético de India

Durante las últimas semanas, ha habido mucho pánico por el doble déficit de la India: el aumento del déficit fiscal y de la cuenta corriente. Sin embargo, los riesgos financieros no se limitan únicamente al ámbito nacional. En muchos estados, la situación se está volviendo cada vez más difícil. Sin embargo, el hilo común que atraviesa estas deficiencias, la propiedad y el control estatales, sigue sin abordarse.

Desde la incapacidad de Coal India para aumentar la producción para satisfacer la creciente demanda hasta el fracaso de las empresas estatales de distribución de energía para reducir las pérdidas, el control estatal sobre estos aspectos críticos de la cadena energética de la India es clave para aumentar los déficits de cuenta corriente y aumentar los riesgos financieros en la región. . nivel estatal. Los episodios interminables de escasez de carbón y apagones solo subrayan esta causa estructural no abordada del déficit de la India.

Tome la minería del carbón. De 2013 a 2014, la economía india creció alrededor del 50 por ciento (en términos reales). Pero Coal India, que representa alrededor del 80 por ciento de la producción total de carbón de la India, pudo aumentar su producción en solo un 34 por ciento durante el mismo período. Con la producción interna por debajo de la demanda, aumentó la dependencia de las importaciones de carbón. Las importaciones de carbón (térmico y para cocinar) de India aumentaron a 230,3 millones de toneladas en 2020-21, un 37 por ciento más que los 168,5 millones de toneladas en 2013-2014. Pero como la producción minera cautiva y comercial, en gran parte en el sector privado, ha aumentado significativamente el año pasado, las importaciones han disminuido. Sin embargo, este año alcanzaron casi 65 millones de toneladas solo en el primer trimestre.

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Los cálculos de la contraportada indican que las importaciones de carbón solo para energía térmica se duplicaron con creces en el primer trimestre, en comparación con el mismo período del año pasado. Para poner esto en perspectiva, es probable que el valor de las importaciones de carbón en solo los primeros tres meses de este año sea aproximadamente la mitad de lo que se importó en todo el año pasado. Esta creciente dependencia de las importaciones de carbón (junto con el petróleo crudo y el oro) es la causa principal del creciente déficit de cuenta corriente del país.

Irónicamente, el país con una de las mayores reservas de carbón del mundo es también uno de los mayores importadores de carbón. La incapacidad para aumentar la producción y pronosticar la demanda con precisión, como ha revelado cada episodio de escasez de carbón a lo largo de los años, es el sello distintivo del sector del carbón, que sigue siendo en gran medida monopolio del sector público.

Luego está el problema de las empresas estatales de distribución de electricidad. A pesar de los repetidos intentos de cambiar sus posiciones financieras y operativas, en métricas clave, la brecha entre el acoso del sector público y privado se está profundizando. Por ejemplo, en 2019-20, el acoso del sector público perdió 0,72 rupias por unidad de energía vendida, mientras que los disturbios privados generaron 0,20 rupias por unidad. De manera similar, en 2019-2020, las pérdidas de AT&C (debido a ineficiencias operativas) por crisis estatales ascendieron al 21,7 por ciento, mientras que las pérdidas del sector privado ascendieron al 8 por ciento. Para disturbios privados, los costos de energía y personal son menores como proporción de los gastos totales. Con el deterioro de las condiciones financieras, el patrimonio neto combinado de todas las molestias del sector público es de 61 757 millones de rupias, mientras que para el sector privado, el valor positivo es de 24 965 millones de rupias.

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Ha habido varios intentos de salvar el acoso estatal. Pero cada vez, la escala del rescate -y como resultado, la carga sobre el tesoro- solo aumentó. A principios de la década de 2000, el plan de pago de SEB era de 41 473 millones de rupias. En 2012, el plan de reestructuración financiera sumó Rs 1,190 millones de rupias. En 2015, UDAY incluyó una transferencia de Rs 2,01 millones de rupias al balance del gobierno estatal.

El deterioro de la situación financiera de los disturbios hace que sus cuentas por cobrar a las empresas generadoras de energía comiencen a escalar, lo que a su vez genera retrasos en los pagos a las mineras de carbón, lo que afecta la estabilidad financiera de toda la cadena energética. En 2020, la situación era tan mala que, según un esquema elaborado por el gobierno central, PFC y REC otorgaron préstamos de 1,35 millones de rupias por molestias para que pudieran liquidar sus deudas pendientes con las empresas de generación de energía. Pero a pesar de este paquete, sus cuotas aumentaron nuevamente y, en mayo de 2022, el gobierno anunció otro plan para aliviar las obligaciones de pago.

A pesar de varios esquemas para cambiar sus finanzas, la deuda total por todos los problemas combinados se situó en Rs.14 millones de rupias a fines de 2019-20. De esta cantidad, se deben Rs 4,87 mil millones de rupias debido a disturbios estatales. Si los gobiernos estatales invierten dinero en los inconvenientes para liquidar sus cuotas a los generadores y estructurar otro paquete de rescate al estilo UDAY, entonces para los 18 estados grandes, los costos sumarán Rs 4,32 millones de rupias o el 2,3 por ciento de su total. GSDP según RBI. Tamil Nadu, Madhya Pradesh, Rajasthan, Punjab y Jharkhand estarán entre los más afectados.

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Pero otro plan de rescate no cambiará la situación.

Debido a que las tarifas impuestas por los inconvenientes son mucho más altas que el costo de las alternativas, una parte significativa de las ventas no agrícolas de los disturbios (consumidores industriales y comerciales) ya se han desplazado hacia la cautiva y la solar. Y con el Departamento de Energía bajando recientemente el umbral para el acceso abierto a la energía verde, cada vez más consumidores elegirán optar por no participar. A medida que esta tendencia se acelere, los inconvenientes probablemente solo quedarán con las conexiones subsidiadas, especialmente la agricultura y los hogares de bajos ingresos.

Esto significa que las pérdidas por interrupción aumentarán a medida que disminuyan los subsidios cruzados de los consumidores comerciales e industriales, aumentando su dependencia de los subsidios gubernamentales. En 2019-20, los subsidios gubernamentales totales reclamados y liberados ascendieron a alrededor de 1,1 millones de rupias o el 17 % de los ingresos totales por disturbios. Esto solo aumentará el resultado final, lo que hará que los rescates financieros futuros sean más difíciles desde el punto de vista financiero.

Abordar este déficit requiere abordar el tema del control gubernamental sobre aspectos críticos del sector energético de la India. Sin un cambio hacia los precios fijados por el mercado -las reformas se basan en última instancia en los precios- es probable que se avance poco.

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