Los posibles inversionistas en la OPI gigante de LIC de la India temen el control gubernamental de las fuentes de seguros

MUMBAI (Reuters) – Los posibles inversionistas en la OPI de Life Insurance Corp (LIC) de India por 8.000 millones de dólares buscan garantías de la gerencia de la compañía de que no sacrificará sus intereses para lograr los objetivos establecidos por el gobierno, su accionista mayoritario y sus fuentes. Él dijo.

Cuatro personas familiarizadas con el asunto dijeron que en los roadshows virtuales para la cotización pública más grande de la historia de la India, la gerencia de LIC y los banqueros de IPO estaban llenos de preguntas sobre las inversiones anteriores y la calidad de la aseguradora.

LIC ha sido en los últimos años un importante comprador de acciones en empresas estatales vendidas por Nueva Delhi, a menudo salvando emisiones públicas de acciones menos exitosas. También se utilizó para rescatar instituciones financieras en problemas.

Las fuentes dijeron que los posibles conflictos de intereses están ocupando un lugar central en las rondas promocionales de oferta pública inicial (OPI) que comenzaron la semana pasada y se espera que continúen hasta fin de mes.

“El gobierno tiende a actuar como regulador, director y accionista, y tiende a confundir su posición en diferentes momentos”, dijo Shriram Subramanian, fundador de la consultora de actuación Ingfern, quien no asistió a las presentaciones itinerantes.

“Los ministerios del gobierno pueden inclinarse a creer que la compañía de seguros de vida (LIC) está 100% bajo su control y les gustaría ejercer ese tipo de influencia cuando sea necesario y esto es una preocupación para los inversionistas”, agregó Subramanian.

La efectividad de LIC y sus banqueros de inversión para abordar las preocupaciones de los inversionistas ayudará a determinar la valoración de la salida a bolsa de la aseguradora y, por lo tanto, la salud financiera del gobierno indio, que depende de los ingresos de la OPI para llenar el déficit fiscal anual.

El Ministerio de Hacienda no respondió a los correos electrónicos en busca de comentarios, mientras que LIC se negó. Las fuentes se negaron a ser identificadas porque las discusiones son privadas.

En su prospecto preliminar, la aseguradora citó la interferencia del gobierno, que ahora posee el 100% de LIC y se espera que posea alrededor del 95% después de la OPI, como un factor de riesgo y dijo que los accionistas minoritarios podrían verse perjudicados por la acción del gobierno.

El presidente de LIC, MR Kumar, dijo en una conferencia de prensa el lunes que los inversores potenciales no deberían preocuparse por el control del gobierno después de la oferta pública inicial porque las decisiones las toma su junta directiva y no el gobierno.

¿Paralelos del carbón de la India?

LIC se formó hace seis décadas cuando se nacionalizó el sector asegurador en India, y el ámbito de negocio se extiende en el país, con más de 280 millones de pólizas de seguros y más del 60% del sector asegurador.

También es un inversor importante, con un valor de 23,5 billones de rupias (315.000 millones de dólares) en valores gubernamentales a partir de marzo del año pasado, más que el banco central, de un total de 115,2 billones de rupias en valores del gobierno central y estatal, según el prospecto. .Introducción. .

En 2019, adquirió el problemático IDBI Bank (IDBI.NS) mientras el gobierno lucha por encontrar un comprador viable para un prestamista cuyas acciones se han desplomado y casi un tercio de su libro mayor se ha dañado.

LIC ha dicho en sus borradores que es posible que tenga que inyectar más capital en IDBI a pesar de que está buscando un comprador para su participación de más del 50% en el prestamista.

Algunos analistas de mercado y gestores de fondos establecen paralelismos entre LIC y Coal India (COAL.NS), que apareció por primera vez en el mercado en 2010 y, a pesar de ser un monopolio, ha perdido más de la mitad de su valor bursátil.

En la última llamada de ganancias, el presidente y director gerente de Coal India, Pramod Agrawal, dijo que una de las razones de la baja valoración actual del mercado puede ser que el gobierno a veces toma medidas que los accionistas no aprecian.

“Si LIC toma decisiones que no son útiles para los accionistas, expresarán sus preocupaciones”, dijo Ashvin Parikh, asesor independiente de servicios financieros.

“Vimos que sucedió antes cuando Children’s Investment Fund salió de la empresa estatal Coal India después de su cotización, ya que le preocupaba lo que estaba haciendo el principal accionista y LIC también podría enfrentar obstáculos similares por parte de sus accionistas”.

(Reporte de Nupur Anand en Mumbai, Aftab Ahmed en Nueva Delhi y Scott Murdoch en Sydney; Editado por Sumit Chatterjee y Muralikumar Anantharaman

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