Impuesto sobre el inventario de bienes y servicios de cinco años

La reforma masiva de impuestos indirectos, el Impuesto sobre Bienes y Servicios (GST), ha cumplido cinco años de existencia. Antes de la implementación, se dijo que sería una bendición para la economía en términos de mayor recuperación de ingresos, menor inflación, mayores ingresos, mayor crecimiento, etc. Al completarse los cinco años del GST, tiene sentido preguntarse qué pasó con la inflación.

Durante los doce meses anteriores a la introducción del GST, la inflación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) fue del 3,66 %, mientras que aumentó al 4,24 % después del GST en los siguientes 12 meses. Sin embargo, India no es la única que experimenta una inflación creciente. Se observó un patrón similar en Australia, Nueva Zelanda y Canadá. Un estudio de la Comisión Australiana del Consumidor y la Competencia muestra que el GST inicialmente aumenta la inflación.

Según las cifras de inflación reales, se puede concluir que GST tuvo un efecto inflacionario en India. Pero este no es el enfoque correcto para comprender si el GST ha provocado una mayor inflación en la India. Antes de examinar sistemáticamente este problema, comprendamos cómo el GST puede afectar los precios.

Entendiendo el mecanismo

En teoría, la introducción del GST no debería conducir a un cambio en la inflación general. La tasa de retorno neutral (RNR) se calcula para que no provoque un aumento de la inflación. Pero la neutralidad de los ingresos no significa que los precios no subirán o bajarán en la economía. Esto se debe a que el peso de los bienes en la canasta de consumo y su contribución a la recaudación de impuestos indirectos no es el mismo. Por ejemplo, los alimentos y las bebidas (que representan el 46% del IPC), el alquiler y la ropa son partes importantes de la canasta del IPC que no están gravadas ni gravadas a tasas bajas. Lo que es más importante, el efecto del GST en los precios de ciertos bienes y servicios depende de la estructura y el diseño de los impuestos, como el nivel de exenciones, la estructura de la tasa del GST, el peso de los bienes y servicios en la canasta del IPC, la base imponible, la eficiencia del aparato administrativo, etc.

El RBI, en su informe de 2017, mostró que aproximadamente la mitad de los grupos de artículos cubiertos por GST no están en la canasta del IPC. Este estudio encontró que la inflación general podría aumentar solo diez puntos básicos. Por lo tanto, se esperaba que el impacto del GST en los precios fuera mínimo. Finalmente, antes de la introducción de GST, se esperaba que los precios cayeran porque GST armoniza las tasas de impuestos indirectos y elimina el efecto de cadena. Por lo tanto, el impacto de GST depende de cómo los diferentes factores se influyen entre sí.

Redacción | Modo de reinicio: cuando GST arregla

Entonces, ¿cómo podemos determinar si GST tiene un efecto inflacionario en India? Para responder a esto, recurrimos al modelado estadístico, que nos dará una estimación precisa y elegante del efecto causal de la intervención. En resumen, este modelo utiliza datos previos a la intervención (antes de julio de 2017) para entrenar los datos para estimar estimaciones contrafácticas de la inflación. Una contraestimación no es más que una estimación de la inflación si la intervención (en este caso, GST) no se produjo. La estimación causal es entonces la diferencia entre las tendencias reales y realistas. La variable de resultado elegida es la inflación hash (CPI).

Nuestros resultados estadísticos nos brindan una imagen interesante del efecto del GST en los niveles de precios. En primer lugar, analizamos el índice de precios totales (IPC). Aquí, el crecimiento real del IPC en el período de estudio fue del 4,61 %, mientras que la estimación antiinflacionaria es del 3,24 %. Esto significa que sin la introducción del GST, la inflación del IPC habría sido del 3,24%. Esto indica que con la introducción del GST, el IPC subió 1,37 puntos porcentuales (pp). En segundo lugar, también encontramos que la inflación del IPC subyacente (que elimina los componentes volátiles como los alimentos y los combustibles de la inflación general) aumentó 1,04 puntos en el período posterior al GST (la inflación real fue del 4,57 %, la inflación correspondiente fue del 3,53 %).

En tercer lugar, se encuentra que el GST tiene un efecto positivo significativo en la inflación de grupos de bienes como leche, tabaco, licores, vestuario, calzado, vivienda y sectores varios (compuestos principalmente por servicios). En el caso de alimentos y bebidas no exentos, se encontró que la aplicación del GST tuvo un impacto negativo de 4.42% en los niveles de precios.

La inflación sube después del impuesto sobre bienes y servicios

Una tasa de inflación más alta después de la introducción del GST puede deberse a una tasa impositiva más alta sobre algunos bienes y servicios, la inclusión de empresas que no estaban gravadas anteriormente o la estructura del mercado. La tasa GST promedio ponderada fue diseñada para ser neutral, por lo que es posible que no haya contribuido mucho a la mayor inflación observada. Cubrir empresas con GST que no fueron gravadas anteriormente puede generar precios más altos porque las empresas pasarán el costo a los consumidores. Aunque el sector informal sufrió después de la introducción del GST, muchas empresas saltaron a la red tributaria para aprovechar el crédito fiscal de entrada y escapar del mecanismo punitivo de cobro revertido.

Existe otra posibilidad que puede causar que el resultado se infle después de la introducción de GST. La microeconomía nos enseña en los libros de texto que la competencia en el mercado conduce a precios más bajos. Y cuando el mercado se vuelve más fuerte, los precios suben y siguen las ganancias. Como ha argumentado el economista ganador del Premio Nobel Joseph Stiglitz, un mayor poder de mercado es malo para la economía porque aumenta la ineficiencia económica y la desigualdad y reduce la resiliencia de la economía. Además, con el beneficio del poder de mercado, es posible que la mayoría de las empresas hayan pasado los impuestos a los consumidores finales, lo que resultaría en un efecto inflacionario de aumento de costos para el GST.

Nuestros ejercicios estadísticos brindan evidencia concluyente de que la introducción del GST ha tenido un efecto inflacionario en la economía india. Recordemos que los precios de los derivados del petróleo han aumentado significativamente, lo que puede haber contribuido al aumento del índice de precios al consumidor tras la introducción del impuesto sobre bienes y servicios.

En resumen, nuestros resultados estadísticos indican que la implementación del GST ha reducido la inflación de alimentos y ha aumentado la inflación de artículos no alimentarios como el IPC, lácteos, tabaco, licores, ropa, calzado, vivienda y alimentos y bebidas misceláneos y no exentos.

Nuestro análisis indica que antes de la introducción de GST, la concentración del mercado medida por varios indicadores estaba en aumento, lo que indica la estructura del mercado oligopólico. Esto determina si los beneficios del impuesto sobre bienes y servicios (GST) se transfieren a los consumidores. Sin embargo, con la presencia de poder de mercado, el precio de las empresas implica un exceso significativo de costos marginales. Nuestros resultados indican potencial de ganancias en sectores específicos después de GST. Para anticipar esta posibilidad, el gobierno creó la Autoridad Nacional Contra la Explotación (NAA) para garantizar que las empresas no utilicen el GST como excusa para subir los precios.

Nuestros hallazgos sugieren que NA debe monitorear los precios de bienes y servicios importantes o esenciales para ver el efecto de la tasa GST. Asimismo, la Comisión de Competencia de India debe monitorear el comportamiento anticompetitivo del productor que perjudique a los consumidores a través de aumentos excesivos de precios. Estas medidas pueden garantizar que los productores no se beneficien del GST.

Santosh Kumar Dash y Anup S Kumar son profesores asistentes de economía en el Instituto Gulati de Finanzas e Impuestos, Thiruvananthapuram. las opiniones son personales