Gobierno en los Negocios – Hinduismo

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India, al igual que los gobiernos de China y Singapur, puede ganar mucha inversión gubernamental

India, al igual que los gobiernos de China y Singapur, puede ganar mucha inversión gubernamental

La Corporación de Inversión del Gobierno de Singapur (GIC) invierte internacionalmente en acciones. Poseía acciones por valor de alrededor de INR 1,09 millones de rupias a fines de marzo de 2022 solo en India. A nivel mundial, las inversiones de GIC ascienden a alrededor de Rs 55 mil millones de rupias. GIC es el octavo fondo de gestión de patrimonio más grande del mundo. El dinero se ha duplicado en términos reales en los últimos 20 años. El gobierno también utiliza este dinero para el bien público. Otro brazo del gobierno de Singapur, Temasek Holdings, tiene inversiones por valor de ₹ 22 lakh crore. Su inversión empequeñece algunos aspectos de la propia economía india: los gastos del presupuesto del gobierno indio para 2022-23 son ₹ 39,45 lakh crore. Las inversiones del gobierno de Singapur son muchas veces eso.

China hace lo mismo. El gobierno municipal de Hefei invirtió $787 millones para adquirir una participación del 17 % en el negocio principal de Nio y poco después obtuvo una ganancia de 5,5 veces su inversión. Para 2017, las empresas propiedad del gobierno chino invirtieron ₹ 67,5 millones de rupias en empresas extraterritoriales. Esto es alrededor del 27% del PIB de la India.

Solo retira la inversión

Mientras tanto, en India estamos retirando inversiones. El valor de mercado total de las propiedades del gobierno indio es de solo 13 000 millones de rupias, mucho menos que el de China o incluso el de Singapur. Las participaciones extranjeras a través de estas empresas son insignificantes. Las PSU de Navratna funcionan bien, pero están agotadas. Alternativamente, ¿pueden invertir en el extranjero y aumentar su riqueza como lo hace China? En China, una empresa, China National Petroleum Corporation, tiene activos por más de $600 mil millones. No hay ningún movimiento allí para desinvertir. Es posible que el gobierno chino desee utilizar el apalancamiento económico de sus PSU para lograr sus ambiciones globales. A medida que China aumenta su influencia global, India está intercambiando una fuente de esa influencia: su capacidad para invertir en el extranjero y crear una mayor influencia económica.

La ideología predominante de que el gobierno no tiene nada que hacer en los negocios se utiliza para justificar la desinversión. La verdadera razón es el creciente déficit público. Algunos de los principales inversores corporativos están esperando en las alas para tomar el control total de los recursos naturales de la India a través de tales desinversiones. Es como matar a la gallina de los huevos de oro. Por ejemplo, la ganancia total obtenida por el gobierno indio a través de las fuentes de alimentación es de 50 000 millones de rupias. Si India aprende de los gobiernos de China y Singapur, también puede obtener más inversiones gubernamentales. India usa una ideología occidental sobre las empresas propiedad del gobierno, pero olvida que lo que Occidente predica es para los demás y lo que practica es en interés propio nacional. La lista global de las principales Unidades de Apoyo a Programas (PSU) con activos incluye a los Estados Unidos, Israel y los países de la Unión Europea. Pero no hay nada de la India.

India ha permitido que el bagaje de fuentes de alimentación ineficaces eclipse su pensamiento. Si bien las empresas pequeñas y perdedoras necesitan despedir sus inversiones, las rentables pueden repararse. El único problema en India son las reglas obsoletas que rigen las PSU y la intervención política. Hay un excelente talento en las unidades de apoyo primarias. También se pueden traer otros talentos del sector privado. Los salarios del personal senior clave deben estar en línea con las mejores prácticas globales, junto con una verdadera rendición de cuentas. El éxito de las instituciones y las empresas emergentes muestra que existe una gran cantidad de talento gerencial que debe aprovecharse en interés nacional.

aprender lecciones

Si evitamos la cortina de humo de la ideología, hay muchas razones para aprender de otros países, particularmente de Singapur. El primero es el interés nacional y público. La fuente de riqueza ha pasado de la tierra a los recursos naturales, al sector industrial y ahora a la economía del conocimiento. Los activos se encuentran en gran medida en los mercados financieros actuales. Hay suficiente y más riqueza para ganar, ya que los fondos de riqueza, los inversionistas internacionales conocidos y algunos otros gobiernos de todo el mundo lo están haciendo. Si el gobierno indio invirtiera como Singapur, les daría mucho más dinero del que podrían retirar de la inversión. Mientras tanto, la propiedad sigue siendo la misma. Se requieren algunas advertencias. Singapur invierte en activos a largo plazo y no toma decisiones arriesgadas. Otra razón importante es la gestión de las finanzas públicas. India aumenta los impuestos cada semana, especialmente sobre el diésel y la gasolina. Parece que la única forma de generar ingresos es a través de los impuestos. Sin embargo, no se exploran los mercados, la gestión patrimonial ni los dividendos. Si los mercados crean riqueza, ¿por qué el gobierno no puede crearla y usarla para traer prosperidad al público?

India puede hacer esto si buscamos talento de nuestros mercados financieros en lugar de solo el gobierno. El ejemplo de la década de 1980 en telecomunicaciones, los ejemplos recientes de Aadhaar y la creación de una plataforma gubernamental ahora llamada ONDC para aumentar el poder de marketing de las tiendas regulares de kirana muestran cómo se puede aprovechar el talento del sector privado para el bien público. Hay empresarios y gestores de patrimonio muy conocidos en los mercados de valores. El gobierno ciertamente podría usar sus talentos para el bien público mayor.

Trilochan Sastry Profesor en IIM Bangalore

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