Al señalar en la Lok Sabha que exceder el límite superior del rango objetivo de inflación del seis por ciento del Banco de la Reserva de la India “para un mes determinado” no puede interpretarse como un incumplimiento del objetivo”, el gobierno ha dejado más o menos claro su posición de que continuará con su enfoque “centrado en el crecimiento”. Como la estimación de la inflación minorista durante febrero tocó un mínimo de ocho meses del 6,07 por ciento, superando el límite superior establecido por el Banco de la Reserva de la India (RBI) por segundo mes consecutivo, las preocupaciones sobre la inflación general salieron a la luz. Pero la posición fiscal y monetaria del gobierno refleja una visión optimista de lo contrario. En su revisión de la política monetaria del 10 de febrero, el Banco de la Reserva de la India pronosticó una inflación minorista del 5,3 % para el año fiscal 22, y la inflación del cuarto trimestre se estancó en el 5,7 %. Pronosticó una mayor relajación de la inflación durante el primer trimestre del año fiscal 23. Contrariamente a esta expectativa, las cifras de inflación no solo son inusualmente altas en la actualidad, sino que también enfrentan el riesgo de una mayor escalada. La invasión rusa de Ucrania desde el 24 de febrero ha traído un contexto geopolítico y económico completamente nuevo a las economías de todo el mundo, que es todo menos desfavorable. Los precios de los combustibles están en un máximo histórico y no muestran signos de disminuir en los próximos meses, al menos. También es seguro que los precios más altos de los combustibles exacerbarán los precios de los productos básicos alimentarios y no alimentarios. Es hora de que el Banco de la Reserva de la India, durante su próxima reunión de revisión de la política monetaria entre el 6 y el 8 de abril, considere no solo realinear sus objetivos de inflación sino también ajustar las tasas de política para frenar la inflación. Teniendo en cuenta el hecho de que la economía india aún se encuentra en la fase de recuperación después de la ola de Omicron, quizás el nivel de consumo entre la gente no haya aumentado. Si no se controla, la inflación hará más daño al consumo, desafiando toda la lógica del crecimiento. No es ningún secreto que la historia del crecimiento de la India se ha escrito en gran medida sobre la base del consumo privado durante las últimas décadas. Las altas tasas de inflación en estos tiempos turbulentos pueden simplemente proporcionar una gran sacudida a este pilar fundamental del crecimiento. Además, el colapso de la tasa de inflación urbana-rural general de 6,07 por ciento apunta a otra tendencia preocupante. Mientras que la tasa de inflación urbana en India disminuyó del 5,91 por ciento en enero al 5,75 por ciento en febrero, la India rural está experimentando un aumento de precios del 6,38 por ciento. Esto puede ser molesto porque los pueblos representan una gran parte de la población india. En cuanto a los productos básicos, los precios de artículos básicos como cereales, carne, huevos, verduras y legumbres aumentan constantemente. Según los informes, los precios de los alimentos aumentaron un 5,9 por ciento, los precios de la ropa y el calzado aumentaron un 8,9 por ciento y los precios de la vivienda aumentaron un 3,6 por ciento. Asimismo, la inflación mayorista también se estabilizó en 13.11 por ciento, manteniéndose por encima de los dos dígitos por 11 meses consecutivos. Esta es una indicación del aumento de los costos de los insumos, que se verá respaldado por las tasas de inflación en el sector de los combustibles y la energía. Está claro que se necesita una intervención gubernamental urgente para mantener las cosas bajo control. El ambiguo escenario económico derivado del conflicto ucraniano exige una mayor estabilidad económica a nivel interno. Depende de los responsables políticos centrarse en la resiliencia de la economía en lugar de apostar por el crecimiento. Si se produce algún shock sin precedentes en el futuro, la economía debe estar lo suficientemente preparada para absorberlo. El aumento de los precios de los artículos básicos, particularmente en las zonas rurales de la India, es otro desafío para los formuladores de políticas para mantener intacto el aspecto de bienestar de la gobernabilidad, ya que las personas aún luchan por salir de las conmociones de la economía. En total, la inflación ha alcanzado un punto de inflexión y las señales de mejora son muy bajas. Ha llegado el momento de que tanto el Banco de la Reserva de la India como el gobierno tomen las medidas monetarias y fiscales necesarias para frenar la inflación. Será interesante ver qué camino toma el Banco de la Reserva de la India en la próxima reunión de revisión de la política monetaria.
“असाध्य समस्या हल गर्ने। अल्कोहलाहोलिक। बेकन विद्वान”
